青青稞酒海外公司资不抵债，葡萄酒业务持续亏损

日前，深交所上市企业青海互助青稞酒股份有限公司披露了包含葡萄酒业务的海外公司的业绩。

图片来源于： 葡萄酒商业观察

这家公司在2017年-2020年上半年期间，除2018年外，这3年半的净利润均亏损。其2020年上半年葡萄酒中国市场销售业绩竟然无显示，当年“白染红”高调进入葡萄酒行业的青青稞会有如此结果确实令人感到意外。

资不抵债，持续亏损！青青稞酒发布海外公司业绩

10月9日，青青稞酒发布了《青海互助青稞酒股份有限公司关于对深圳证券交易所2020年半年报的问询函回复的公告》。在公告中，青青稞酒披露了其海外全资子公司OranosGroup. Inc.近三年的财务数据。

数据显示，OranosGroup. Inc.在2020年上半年的资产总计约2.1亿元，负债合计约2.3亿元，属资不抵债。

OranosGroup. Inc.在刚过去不久的2020年上半年，该公司净利润为-699.44万元，营业收入为500.21万元，亏损额超过营业额。

消息显示，青青稞于2013年斥资1500万美元收购纳帕葡萄酒酒庄，命名为马克斯威酒庄（Maxville Lake Winery），并将中国列为主要市场。根据公告显示：OranosGroup. Inc.拥有三家公司，其中Koko Nor Corperation持有青青稞酒在美国纳帕谷酒庄资产；Maxville Lake Winery, Inc.主要负责葡萄酒生产、加工、销售及出口业务；Tchang Spirits, Inc.则负责独立运营出口青稞酒。

纳帕酒与青青稞渠道不匹配，贸易战加剧市场下滑

青青稞酒海外公司为何连续亏损？一名熟悉该公司业务的人士分析跟其纳帕谷酒庄密不可分，他说：“青青稞酒收购的酒庄位于生产成本高、产品价格也高的美国纳帕谷。而青青稞酒主要市场在青海、甘肃地区，葡萄酒氛围差。其渠道也主要是销售青稞酒的，消费人群与饮用纳帕谷葡萄酒的人群不匹配。”

“尤其是中美贸易战以后，中国对美国葡萄酒征收了惩罚性关税，由此进一步推高了成本。这无异于为青青稞酒的纳帕葡萄酒销售雪上加霜。”这名人士说。

他还指出：绝大多数中国酒企收购海外酒庄，都不具备整合国际销售渠道的能力，只能维持既有渠道，并整合中国渠道。如今纳帕谷葡萄酒在中国遭遇贸易战的问题，其业绩很难不受影响。

图片来源于： 葡萄酒商业观察

2020上半年海外公司的中国销售额无显示

这名人士还指出：青青稞酒成立海外公司、收购纳帕酒庄时，是全国拓展的高峰期。2015年，青青稞还斥资1.4亿购得中酒网90%股权，后者是一家酒类电商。此外，还在北京成立了葡萄酒销售公司。然而，近几年，青青稞酒主业的白酒业绩都在下滑，种种原因，让这家公司转攻为守。

根据公开资料，青青稞酒10月9日披露的数据中，2018年，中国的葡萄酒销售金额为1332.47万元。2019年在中国的销售金额大降为176.72万元，2020年上半年则显示为“-”。另外，数据还显示美国市场的销售额相对稳定。

根据青青稞酒发布公告的表述，其中最有可能与中国市场发生业务关系的，只可能是Maxville Lake Winery, Inc.。该业绩说明其纳帕谷酒庄今年1-6月没有对中国市场的销售数据。

不过，与青青稞酒的葡萄酒业务有合作的深圳市智德营销策划有限公司总经理王德惠则对于上半年业绩感到不解。“据我所知，青青稞的葡萄酒在中国每年都有约2000万的销售额，即便今年受疫情影响，销售额也不可能无显示。但我不了解青青稞酒是如何核算其海外公司业绩的。”

WBO也联系到两名在青青稞酒任职的员工，他们则表示青青稞酒葡萄酒业务属于海外部门负责，自己不太清楚。

不过，其中一位人士表示：“理论上，酒庄目前仍处于投入期。”这或许也是持续亏损和资不抵债的原因之一。